Handler du med perpetual futures, quarterly futures, CFD'er eller andre derivater, hvor det underliggende aktiv er en kryptovaluta, gælder der et helt andet skatteregime end ved spot-handel med bitcoin eller ether. Disse kontrakter er som udgangspunkt finansielle kontrakter omfattet af kursgevinstlovens § 29, og de beskattes som kapitalindkomst efter lagerprincippet, uanset hvad det underliggende aktiv er. Resultatet er en symmetrisk beskatning, men også en højere bogholderimæssig byrde og en række tekniske detaljer, der er let at overse.
SKM2022.92.SR: grundstenene for krypto-derivater
Den mest citerede afgørelse på området er SKM2022.92.SR, hvor Skatterådet tog stilling til den skattemæssige behandling af perpetual futures og quarterly futures med kryptovaluta som underliggende aktiv. Rådet konstaterede, at tre betingelser skal være opfyldt for, at en kontrakt kan anses for en finansiel kontrakt omfattet af KGL § 29:
- Der skal foreligge en bindende aftale mellem parterne.
- Der skal være en tidsmæssig forskydning mellem aftale- og afviklingstidspunkt.
- Der skal være aftalt en afviklingspris eller -kurs, herunder via en formel/beregningsmodel.
Både perpetual futures (uden udløbsdato) og quarterly futures (med 3-måneders afvikling) blev vurderet til at opfylde alle tre betingelser. Konsekvensen: beskatningen følger KGL §§ 29-33, ikke statsskattelovens § 5 om spekulation.
Beslutningen hviler på det såkaldte separationsprincip: uanset hvilket underliggende aktiv en finansiel kontrakt er baseret på, opgøres gevinst og tab uden hensyn til de regler, der gælder for selve det underliggende aktiv. Det betyder, at selvom krypto som spotaktiv beskattes efter statsskattelovens § 5, så bliver en future på samme krypto beskattet efter kursgevinstlovens regler.
Hvilke produkter omfattes?
- Perpetual futures (fx på Binance, Bybit, dYdX): Ingen udløbsdato, finansieringsrente (funding rate) mellem longs og shorts, typisk med høj gearing. Omfattet af KGL § 29, jf. SKM2022.92.SR.
- Quarterly og andre dated futures: Almindelige futures med fast afviklingsdato. Også omfattet af KGL § 29.
- CFD'er på krypto (Contracts for Difference, fx hos Plus500, eToro CFD): Klassiske differenceafregningsprodukter, produkttype FU2 hos Skattestyrelsens indberetningssystem. Omfattet af reglerne om finansielle kontrakter.
- Optioner på krypto (calls/puts på Deribit, LedgerX m.fl.): Købe- og salgsretter med aftalt strike og udløb, finansielle kontrakter.
- Leveraged tokens (fx FTX's 3x tokens før konkursen): Vurderes konkret; de der fungerer som rebalancerende futures-indpakninger er typisk finansielle kontrakter. Bed om et bindende svar i tvivlstilfælde.
Lagerprincippet
Gevinst og tab på finansielle kontrakter opgøres efter lagerprincippet, KGL § 33. Det betyder, at du hvert år den 31. december skal opgøre værdien af åbne positioner, og tage forskellen mellem primo- og ultimo-værdi med i årets gevinst/tab, uanset om kontrakten rent faktisk er realiseret eller lukket.
Er kontrakten indgået og afviklet inden for samme indkomstår, opgøres gevinst/tab som forskellen mellem købs- og salgspris (altså realiseret resultat). Først når du holder en position hen over et årsskifte, kommer lagerprincippet ind og tvinger dig til at "urealisere" i skattemæssig forstand.
Det kan give overraskende likviditetsudfordringer: du kan have en åben long-position, der pr. 31. december viser en urealiseret gevinst på 200.000 kr., det beløb er skattepligtigt i det indkomstår, selvom positionen ender med at lukke i tab i januar året efter.
Kapitalindkomst, men også begrænset fradrag for tab
For privatpersoner er gevinster og tab på finansielle kontrakter kapitalindkomst (personskattelovens § 4, stk. 1, nr. 2). Marginalskatten ligger typisk på 37-43 % for positiv kapitalindkomst, lavere end de 53 % der rammer spekulationsgevinster, men ikke symmetrisk fritstillet når det kommer til tab:
- Gevinst: altid skattepligtig og medregnes fuldt ud i kapitalindkomsten.
- Tab: kan fradrages i indkomstårets gevinster på finansielle kontrakter og, under visse betingelser, i tidligere indberettede nettogevinster. Et tab, der ikke kan rummes, fremføres til modregning i fremtidige års gevinster på finansielle kontrakter. Tab kan ikke fratrækkes i anden kapitalindkomst eller i personlig indkomst.
- Specifik begrænsning for personer: Tab fra finansielle kontrakter med aktier som underliggende har særlige regler. For krypto-kontrakter gælder den almindelige regel om modregning i tidligere års nettogevinster og fremførsel.
Hvor du indberetter
- Rubrik 346: Årets nettogevinst eller nettotab på finansielle kontrakter. Tab angives med minus.
- Rubrik 85: Tab til fremførsel, der ikke kan modregnes i årets gevinster.
- Forskudsopgørelse: tilsvarende felter findes til at udjævne forventet skat gennem året.
Børser og brokere indberetter typisk ikke deres data automatisk til dansk Skat, særligt ikke udenlandske kryptobørser, det er dit eget ansvar at dokumentere alle positioner, funding rates, likvideringer og realiseringer.
Funding rates og finansieringsomkostninger
På perpetual futures betales eller modtages der funding rates hver 8. time (typisk). Dette er en overførsel mellem long- og short-positioner for at holde prisen tæt på spot. Skattemæssigt indgår både modtagne og betalte funding rates i det nettoresultat på kontrakten og behandles ikke særskilt, de er en del af kontraktens samlede gevinst eller tab under KGL § 29.
Likvidering af position
Bliver du likvideret på grund af margin call, anses hele differencen mellem kontraktens åbningsværdi og den likviderede værdi (inklusive funding rates og eventuelle likvideringsgebyrer) for skattemæssigt realiseret på likvideringstidspunktet. Tabet indberettes i rubrik 346 som et minus.
Afregning i kryptovaluta
Mange krypto-derivater afregnes i kryptovaluta, typisk USDT eller samme coin som den underliggende (BTC-margined, ETH-margined kontrakter). I det tilfælde sker der to ting samtidig:
- Kontrakten beskattes som finansiel kontrakt, kapitalindkomst, lagerprincip. Gevinst/tab omregnes til DKK med kursen på tidspunktet for den enkelte realisation.
- Den modtagne krypto anses for erhvervet med spekulationshensigt; og hvis du bruger krypto til at betale et tab, anses det som en afståelse af krypto (krypto-til-krypto) med spekulationsskat efter statsskattelovens § 5.
Det giver et dobbelt lag bogholderi, og er en af hovedårsagerne til, at seriøse krypto-traders ofte vælger at gennemføre al derivathandel via et selskab (ApS), hvor skattesituationen er symmetrisk og mere forudsigelig.
Selvstændig virksomhed eller ApS?
I samme SKM2022.92.SR bekræftede Skatterådet, at en person kan stifte et anpartsselskab, hvor handel med perpetual og quarterly futures er erhvervsmæssigt begrundet. Et anpartsselskab anses selskabsretligt og skattemæssigt som erhvervsdrivende, forudsat de sædvanlige krav om økonomisk risiko, overskudsformål og vis professionalitet er opfyldt. Handel i ApS beskattes med selskabsskattesats (22 % pt.) og tab kan modregnes symmetrisk i gevinster samme år.
Etablering af ApS til dette formål kræver dog budgetter, forretningsplan, reel erhvervsstruktur og rådgiverdialog. Skattestyrelsen kan, hvis konstruktionen er uden reelt økonomisk indhold eller blot en skattemæssig transparens, underkende, at aktiviteten er erhvervsmæssig.
Gearing og skat
Høj gearing giver høje gevinster og høje tab. Husk:
- Gevinster kan ikke udjævnes over år, hvert år står for sig selv.
- Lagerprincippet kan give dig en stor skatteregning i år 1, selv hvis du taber alt i år 2.
- Tab fra år 2 kan fremføres, men kun mod fremtidige gevinster på finansielle kontrakter, ikke mod din lønindkomst eller anden skat.
Værdiansættelse ved årsskifte
Værdien af åbne positioner pr. 31. december skal opgøres til markedsværdi. For standardiserede futures på hoved-børser er det typisk mark-prisen; for OTC-kontrakter eller mindre likvide derivater kan der være diskussion om den rette referencepris. Brug den kilde, der er mest robust og dokumenterbar, fx den pris, din broker anvender i sin egen PnL-rapport.
Udenlandske børser og DAC-8
De fleste krypto-derivathandler foregår på udenlandske børser. Fra 1. januar 2026 er DAC-8 direktivet trådt i kraft i EU: alle europæiske kryptoservice-udbydere skal indberette danske brugeres handler til Skattestyrelsen, hvilket også omfatter en række derivattjenester med europæisk licens. Uden for EU gælder OECD's CARF-rammeværk. Regn med at Skat får langt bedre adgang til dine handelsdata, ikke mindre.
Sammenfatning
- Krypto-derivater = finansielle kontrakter (KGL § 29).
- Lagerprincip: beskattes ved årsskifte, også urealiseret.
- Kapitalindkomst, marginalskat 37-43 %, symmetrisk gevinst/tab, men tabsfradrag begrænset til samme type kontrakter.
- Rubrik 346 (nettoresultat) og rubrik 85 (tab til fremførsel).
- Afregning i krypto skaber dobbelt beskatningslag, både på kontrakten og på selve kryptoen.
- Handel via ApS kan give symmetri og lavere skat ved professionel aktivitet.
Indholdet på BitcoinSkat.dk er udelukkende vejledende og udgør hverken skatte- eller juridisk rådgivning. Kontakt en revisor eller advokat før du handler på baggrund af det.